万法归宗,跟随守正,系统大集成
【万法归宗】2017年12月12日
2017即将过去,今年6月曾经写过一个帖子,说中国股市将迈向成熟,上证50,中证100,沪深300将是未来主要的投资标的,牛市将属于他们。半年过去,看看这些指数对应的个股,相信认同的人将越来越多,也正是这一年,市场风格发生了翻天覆地的巨变,大多数以前热衷炒题材的游资被闷杀,大多数仍然沉迷于次新股、中小创企业的投资者亏损累累,为什么会这样,主要是我们投资者没有认清当前以及未来中国资本市场的变局,如果你再不跟随这种变化,你还不如去买入上证50,或者中证100的指数基金了。
2018年即将到来,2018年明确的宏观变数有三个,其一,中国将跟随美国进入货币紧缩周期;其二中国将跟随美国进入加息周期;其三要加大对实体经济的支持。这三个变量对应市场的变化是什么呢,其一,一部分高分红,个位数低成长的大白马将在2018年表现平平,他们在2016,2017表现出色的动力主要是搭了大白马的东风,但随着估值到位,每年的分红率将在加息背景下失去吸引力;其二,市场在加息紧缩背景下,依然是对各种风险处于谨慎态度的,这决定了还是以白马为主。但将更注重于成长加白马。这些股票明年依然会有很好的表现,尽量要去选择18年的成长性高于17年的情形;其三,通过成为一个资本市场的强国来对实体经济大力支持。我们以前是大,但不强,因为垃圾太多,大多数上市公司热衷于题材和市值管理,在国家大力强调实体经济的今天,资本市场肯定率先行动,一批中等市值的行业龙头(主要是高端、智能制造领域、创新医药)将脱颖而出,在国家的大力度支持下行业整合,走向国际。总之,未来一年,成长将是选股的灵魂。
【万法归宗】2017年12月11日
根据三季度分析,目前比较看好的18年品种有茅台、五粮液、长春高新、信立泰、安科生物、生物股份、牧原股份、快克股份、杰克股份、中顺洁柔。后面根据年报再做调整。
【万法归宗】2017年12月5日
上证指数受到50指数,中证100指数,沪深300指数牵引,进入下跌末端,极限估计在3250-3220附近,大白马反弹后还有一次惯性下跌,估计就差不多了。创业板目前是高危状态,自从牛市结束后,在250周关键均线1641点获得大半年的反弹周期,目前已经又有效跌破250周关键均线1812点,也就是说现在250周均线成为未来重要反弹阻力位置了,所以向下空间还是很大的,至少1641点面临击破,哪些创业板垃圾全部要进入5元时代。明年是个分化更厉害的一年,大白马中有分化,多数面临套牢状态,中小市值股票在1季度后将会明显分化,产生一批走牛的股票。
【万法归宗】2017年6月23日
这周其实非常关键,是验证300指数是否进入中期强势一周。上周是对冲击新高的回踩,本周全部收回,完美验证了300指数未来趋势。且行且珍惜。
情绪升华到泡沫是赚钱最舒服的阶段。股价上下波动取决于业绩和估值乘积。要知道业绩提升长期看其实很慢,一个牛逼企业年保持增长20-30%已经非常厉害了,但是估值就是一个很有投机味道的变量。估值很大程度受资金偏好、市场情绪左右,而这些是由当下的市场环境决定的。茅台从去年到今年的上涨,更多的是由估值提升带来,也就是市场情绪性的东西在里面。情绪能让低估到正常,再升华进而产生泡沫。而升华到泡沫是最暴利的阶段,当然你时刻脑子要清醒,因为此时你在投机而不是在投资了。
【万法归宗】2017年6月22日
纳入指数后。中国股市开始进入长期的规范发展道路。这个纳入具有历史意义,和当初国际贸易进入世贸组织一个道理。未来中国资本市场将和美国,欧洲老牌国家进行竞争。别人凭什么来投资你的股市,首先要规范,其次你的估值系统和国际去接轨。我们纳入指数一年后,发现这个指数大跌一年,大量的银行股还没有有离开净资产,遍地是有毒资产,你让国际投资者如何来看待我们的股市,不是开国际玩笑嘛?
【万法归宗】2017年6月22日
低估,正常估值,情绪升华,泡沫。目前沪深300处于少部分低估,大多数正常,但离情绪和泡沫的路还远。回忆当初15年底的那个创业板,那时候市盈率已经平均40多倍,你说高估还是正常?但到了16年上半年干上了100多倍,短短5个月,创业板所有个股全部翻翻,好的翻好几倍,当然这和当时的资金繁荣,全面加杠杠有关。沪深300目前面临的是资金少,盘子大的局面,所以从正常到情绪升华最终泡沫的路很长很长。但有一点一定要搞清楚,未来板块性机会就是在这里,不要去想别的,这个和当前的社会、经济、政策环境有关。
【万法归宗】2017年6月12日
顺势者胜,跟随第一。回顾我赚的大钱,几乎都是跟随赚来的。我很少研究企业,研究企业有那么多券商研究员,看看就行了,最主要的是我研究不了,也没有这水平研究。但当前势在哪儿,策略在哪儿,这是赚钱的关键所在。每当跟随不顺的时候,就是赚钱的黑暗时期,就会自讨苦吃。时刻放飞自己,放下执念,永远处于跟随之中。
【万法归宗】2017年6月8日
散户要经过多次教育,才会思考错再哪儿。目前沪深300,平均市盈率大致在17倍左右,标普500大致在23倍左右,我们为什么老是跌跌不休,老是哪里来哪里去,老是熊长牛短,是因为长期在炒作垃圾和壳有关。美国主要炒500个股,指数不断新高,我们也可以炒300个股,后面也会不断新高,从17倍到23倍,空间也有30-50%,沪深300将会非常可观。再远点,未来的生态系统应该是大的不断并购,不断补充新鲜血液,和阿里一样,而不是像以前那样,蛇吞象,导致消化不良。这种小的通过炒作高估然后去并购,太虚了。大的估值上去后,去吞并优秀小的,去跨国吞并,这才是真正的脱虚就实,才是中国资本市场应该做的事情。
【万法归宗】2017年6月1日
按照新规,拳通这种0.5折我估计都没有人要。可怕的是我们这个市场一大批雷同于拳通,深不见底。
本次新规是有划时代意义的,标志一个时代的终结。曾几何时,我们一级市场,一级半市场,利用资本运作,收购兼并,重组,愚弄二级市场,他们赚的盆满钵满,肥头大耳,最后买单的就是二级市场的小散,证券市场不规范也是中国造成贫富分化的一个重要原因。本次新规,不利资本运作,对玩虚的不利,对哪些需要靠不断融资来实现虚幻成长的不利,鼓励实实在在,脚踏实地苦干,靠内生增长获得股价提升,这正是资本市场脱虚入实的一个体现!
【万法归宗】2017年5月31日
供给问题作为主要因素导致的熊市,最终将以存量资金均衡博弈作为终结。所以不要用估值去衡量一个股还会再跌否。
【万法归宗】2017年5月28日
说说对股市短中期的影响。分析趋势要围绕资金,供给,情绪来研究,资金面,目前没有看到增量资金,而且在去杠杠的背景下,增量资金在一个比较长的时间是不会增加的,供给面,短期通过新规,减少了供应,对市场当然有利,但长期仍然没有解决筹码的供应问题,无非是人为延后。要知道,牛市是不怕减持的,越减持越涨,熊市因为资金少,所以估值不断下移。01-05年的特大熊市和上市公司基本面根本没有什么关系,影响最大的就是怕全流通后的海量供给,到最后市场不断形成负反馈,大多数股吓得不轻,最后跌破净资产;情绪面来说,新规出来,广大散户肯定是开心的,但是有些机构是不乐意的,比如定向增发的,专门做大宗转让,垃圾股,小盘股的上市公司,这些不满意的力量也是不能小觑,他们背后代表了一大帮利益相关者。另外由于新规导致大股东的股票流通溢价降低,抵押,融资都会有问题出现。综上,目前资金,供给,情绪三个方面还远远没有达到扭转趋势的程度,长期下跌趋势依然没有改变。手里拿着绩差股的,乘反弹逃离是长策。
【万法归宗】2017年5月27日
给证监会点赞!今年证监会是规范治理年,政策出台更有利于市场向成熟市场靠拢,市场未来更会以价值投资作为导向。前面制定了关于重组各种规范,让哪些垃圾壳股,绩差小盘股死无葬身之地,他们暴跌使得市场的市盈率一下子降低好多;今天出了一个规范减持的规定,哪些垃圾和绩差小盘更完蛋了,大股东失去了为了减持,想办法突击做高业绩,拉高股价的动力,其实也挽救了大量不明真相的小散,这些垃圾股未来只有一个结局,就是不但阴跌,延绵不绝,为降低整体市盈率做出贡献!对于成长绩优股,大股东根本没有动力去减持什么股份,这种规则有无对他们有没有影响!
【万法归宗】2017年5月26日
最近招商银行进入主升,创了历史新高,昨天银行暴动,我觉得都是成熟市场的一种表现而已。穆迪把我们降级,是个好事情,说明乱发钞票危害很大,要时刻提醒和警醒才对。我们这个市场早就对自己的资产(银行),打了差评,全部是低于净资产,所以也不要去说别人什么别有用心了,何况我们的银行还在大把赚钱之中。银行暴动,也仅仅是向净资产靠拢而已,根本不是什么护盘,没看过这样护盘的。
【万法归宗】2017年5月23日19:23
01-05年,股市跌的那个就惨烈,现在这种跌根本不算什么。现在股市的地位在国家经济中已经有很大提高,所以重回01-05年概率比较低。但股市和房地产相比,地位还是差太多了,股市只是国家的一颗小小的韭菜而已。所以不要认为跌的太多了,会怎么样,要做好的是万一往最坏的地方去,你该如何考虑。
【万法归宗】2017年5月23日8:54
不要去怪任何人,怪只怪自己没有做好跟随。跟随是什么,跟随资金,跟随趋势,跟随产业变化,还要跟随投资理念的变化。目前抱团的股越抱越紧,丝毫没有崩溃迹象,垃圾越跌越深刻,丝毫不见反弹,这些都是当前,乃至未来的一种投机趋势,说不定未来就是这么玩的。中国股市长期就是一个投机市,以前小盘垃圾盛行,最主要的原因是壳稀缺,好公司上市困难,就像楼市不会崩盘一个道理,土地财政导致名义上的土地稀缺也。现在每周10个,上市速度堪比注册制,这个投机逻辑早就被打破了。你想想拳通类似的股票,即使现在跌到20倍,和贵州茅台,上海机场,长江电力,上海医药等等去比,那个更有价值,市场此刻就是这么去想的。因为当前存量资金博弈,壳崩溃情况下,资金一定去找更稳定,更能永续经营的去抱团。中国股市越来越成熟的后面,其实越来越残酷,因为这个市场80%以上的股票是拳通这种
【万法归宗】2017年5月16日
目前对市场的现状:
(1)金融去杠杠,导致无风险收益大幅度攀升,对股市来说就是底部的市盈率需要下折;
(2)严重供需失衡。市场基本上靠存量资金,新股在不断发行,而且不会停止。新股,大白马抱团、概念炒作、维稳需要大量的资金维持,另外15,16年上市的天量新股的限售股全部要来了,洪水滔天,其他的股票自然自生自灭,没有反弹迹象,所以你要在整个市场混,做好跟随是第一的;
(3)创业板估值仍然高,牛市里面明星还没有打一折;
(4)随着指数越来越低迷,庄股崩溃,造假股票崩溃,雪上加霜,一般股民奉劝你还是离场,此话15年牛市结束的时候就说了,现在说还是不晚。
【万法归宗】2017年5月15日
5周均线阻力强大。这两天反弹是由银行,保险以及抱团白马反弹和熊安品种带来。银行保险上升基本到位,熊安品种一旦下杀,杀伤力会很大。总体看,依然上升动能远比下跌动能小。
【万法归宗】2017年5月8日
上周五和今天,到了年线,市场竟然没有反弹欲望,说明什么,非常弱,当心阴跌成为后面的主旋律,不排除又要急跌。5周均线乖离率不大,不用去抢什么反弹。乖离到10%,再考虑看看。
【万法归宗】2017年5月6日
短期反弹也会很弱,机会博弈主要在超跌反弹和一些次新股,大白马在顶部,熊安已经大概率结束,带路也见顶,下行动力比上升动力强。中期,不乐观,去杠杠才刚开始,而不是结束,要保汇率,就要去杠杠,去杠杠最立竿见影的肯定是股市,而不是房地产。目测,短中期创业板要跌到1600左右才会有比较像样的反弹,反弹高点也就是现在位置附近。长期要看19大。
【万法归宗】2017年5月5日
安琪酵母今天大杀,其实说明场内的估值最近杀的厉害。安琪酵母今年一致预期1元左右,20倍出头还是这样被杀,说明市场已经非常之弱了。要知道他是食品饮料板块。其他的估值看看,成长性,市盈率,不说了。$XD安琪酵 sh600298$
【万法归宗】2017年4月28日
水井坊的一季度就让你看到一些所谓的白马其实已经泡沫很大了。毕竟领军股茅台和他们有很大不同,能和茅台那样稳健持续的,很少。血制品可以算一个。$华兰生物 sz002007$
【万法归宗】2017年4月26日
伟星告诉你,有些白马要当心的,毕竟像茅台那样的是少数的。熊市随着存量博弈资金越来越少,对于确定性持续成长的追求会越来越极致。当年确定还不够,需要逻辑上明年,后年,都要持续,这种标的放眼望去,其实非常少。
【万法归宗】2017年4月26日
万达信息给关进去了,用全通教育进行替代,看一折,创业板指数进入中期底部状态。
【万法归宗】2017年4月24日
从去年年初到现在,所有经济表象其实深层次的是汇率问题。去年的增长是带血的,不可持续的。现在汇率方向已经明确,就明白未来一段时间去杠杠的决心了。
【万法归宗】2017年4月22日
有些白马已经在泡沫化了,例如白药停止增长,但估值炒到了30倍。市场从一个极端到了另外一个极端,有些白马套牢也许也是一辈子的。谨慎。整个市场下半年形势不容乐观。
【万法归宗】2017年3月30日11:36
下跌是预期中的,但也不值得怎么恐慌,目测在3170附近,跌不破前面的低点的。等次新股跌透,大致又到波段末端了。策略依然是1季度报最确定的白马,只要还不高估。
【万法归宗】2017年3月26日17:21
随着年报公布和1季度报预增结束,白马进入上涨末端,同样指数上涨也进入末端。
【万法归宗】2017年3月13日11:20
当有群体效应产生的时候,就容易赚钱了。低估大白马就是现在风口。2月份初以来的策略完全正确。
【万法归宗】2017年3月11日16:07
大部分的股票走势雷同于万达信息,小部分股票的走势雷同于茅台。要买雷同于后者的,规避雷同于前者的。
【万法归宗】白马股1季度报告预增前后是卖点
2017年3月11日18:51
开年后,对于供给侧板块的走势判断正确,供给侧板块国家给予托底,但不会给予致富,所以在走势上,未来与银行差不多,对于上证指数来说,是个好事情,也就是市场有了一个庞大的托底板块存在,上证指数可以在很长一段时间处于一种震荡状态,系统风险可控,不影响新股发行节奏。创业板自从跌破120周周线(目前在2230附近)后,长趋势就处于不断反弹下台阶的杀估值的模式,依然有很大的风险存在,反弹只要过2000点后,就会越来越难,一些独立走势的股票,目前基本集中在低估值,有确定成长大白马中,尤其以吃、喝、玩、乐、住、医为主的一些大消费板块中,这也符合熊市避险资金的特点,他们目前估值好多也已经基本体现了17年的估值水平,估计年报出来,1季度报告预增前后就会是个阶段卖点了。
【万法归宗】互联网金融,风口已经过了
2017年3月11日8:58
纯信用借贷,看看宜人贷就知道估值情况了。何况宜人贷的借贷到目前国内是做的最牛的,坏账累积也非常大,互联网金融,风口已经过了,其本质依然是金融,只要是金融,未来给不了多大的想象力,给不了高估值。
【万法归宗】2017年3月3日 20:38
一周发10家股票,全年也是惊人的。累积以后,依然是杀估值的年份。高估值,未来高度确定的,问题不大,如血制品这类,因为高度确定,可以通过时间来降低估值,这个完全可以预期,做好高抛低吸就行;高估值,短期成长性很高,但中期具有不确定,属于风险比较大的一类,不应重仓位去搞;低估值,一般中速度成长确定的品种,问题不大,经过一轮估值杀完,因为全年有个中速成长后,依然是低估,还能赚个仨瓜俩枣。其他,啥多没有的,就是概念,盘小,统统回避,未来这些很危险。周期股,前面也讲过,最好的结局就是像银行,供给侧改革,只是托底,这些行业不会发家致富,未来只是底部太高而已,后面就是跟随大盘随波逐流了,他们很难再获得去年那样的溢价了。大盘不用担心,依然是震荡,有托底,能发新股,但上涨也乏力,个股分化巨大
【万法归宗】2017年2月28日 09:07
刘讲话其实告诉你,后面证券市场的成熟度将加快,一大批股票将很难有
机会,发横财的机会越来越少,要放弃以往黑马牛股的思维,守正低估值高确定性的票才是正道。
【万法归宗】2017年2月6日 07:44
供给侧改革的股价未来最好的结局雷同于银行。供给侧改革其实是国家提供了一个政策托底思路。对于股市,其实也实现上证托底,上证要大跌就不现实。相关股票估值到位后,成长溢价不要去指望,上台阶震荡就是最好结局。所以一旦估值炒高,是没有什么油水的,要么早进入,要么还有低估的,还能进入。
【万法归宗】2017年2月3日 16:21
未来1-2周,是今年布局的好时点,逢低可以陆续加大仓位,做好春季行情的准备。选股策略,主要是已经公布年报的,最好一季度具有持续增长潜力的票。有一点还是要注意,今年仍然是杀估值的年份,所以低估值,成长较好的票是重点考虑对象。目前业绩出现群体暴增的行业都集中在供给侧改革中的有色,煤炭,水泥,造纸、化工这些,我觉得如果按照17年测算已经在15倍以上的,后面油水不会太大,如果有10倍以下的,仍然可以考虑买入。供给侧改革是本届政府重中之重,只许成功,不许失败。供给侧改革提供了主板稳健的动力,基本上全年可以保持一种震荡格局。反观创业板,依然处于慢慢熊途之中,本来,乐视的补跌可以让创业板指数在1月份就可以打到1600一线,那就是一个绝佳的中期反弹点了,现在导致反弹空间有限,后面也就是一个春季反弹而已。
【万法归宗】2017年1月19日 16:28
感觉有个再次跌破的过程。现在需要暖意,才会启动具有趋势性的反弹行情,否则仍然是超跌的修正而已。创业板大概率未来就是上证01-05年模式,包括深圳综指。上证好点,跌幅不会这么惨烈,道理也简单,因为这轮牛市没有创新高,无非是一个大浪反弹而已,所以后面不会那么惨烈了。但无论都熊,春季大概率会有很好的反弹行情的,现在耐心点,不要急
【万法归宗】2017年1月17日 9:20
一轮大熊的理论跌幅基本上要达到高点的3折-4折左右,本轮深圳综合指数399106最高是3159,3-4折就是1000-1200点,取中间1100,;创业板指数4037,3-4折差不多是1200-1600。取中间数,就是1400点。这个是空间幅度。时间幅度,见顶后,需要5年以上。这个过程非常漫长,基本上就是资金的存量博弈而已,很少有新增资金进场。熊市年份,基本上最有操作性的就是春季行情。
【万法归宗】2017年1月16日 11:20
在管理层没有什么表态前,稍安勿躁。这个地方需要耐心等待的,因为存在极端的可能性的。
【万法归宗】2017年1月16日 14:21
现在跌的好,不然哪有春季攻势。
【万法归宗】2017年1月13日 15:07
发的多,市场受不了,打新收益下落,打新在大盘股里的市值配售资金会逃离,大盘股要跌,主板受不了;发的少,中签率低,打新资金依然不满意;所以是一个两难的博弈。此轮新股改革和01-05年不同点在于,他发行的市盈率比市场的同类股票便宜,只有20倍左右市盈率,而01-05年用平均市盈率来发,所以到后来很快跌破发行价,这次管理层聪明,这样新股发行的时间会更长,但最后还是会落到这个两难的博弈当中。看上面的大智慧如何解决这个两难问题了。
【万法归宗】2017年1月11日 15:14
最近非常弱。你看创业板一根阳线后,后面基本上又是哪里来哪里去了,而上证指数总体跌幅基本不大,为什么,大家伙在上涨啊,小的稀里哗啦,一顿暴跌。最近预增的股也是一塌糊涂,第一天有点反映,第二三天跌回老地方,所以不要去追,有大把时间给你买入呢。随着小盘新股暴跌越来越深刻,对庄股的压力也就越来越大,庄股全部在自救,好多开始直接跌停版出货。还有个很牛的策略,叫最小的10个市值买入法策略,通过回测,果然牛的一塌糊涂,基本上基金经理可以下岗了,但如果回测2011年,发现此策略与当年中小板,创业板指数跌幅雷同。2011年的景象是怎样的呢,是2010年,2011年新股大量发行后开始的暴跌,最后解决办法就是回到老路,新股暂时停发。今年用这个策略,我觉得要当心的,今年和11年有的一比,而且估值仍然高企,1季度感觉大家还有所期盼,季度线收个十字线,二季度估计彻底失望,季度线来个大阴线。
【万法归宗】2017年1月6日 19:28
熊市四期的一个特征就是新股会跌破发行价,券商包销破产,哈哈,想想不可思议,但是01-05年那轮熊市就是这样。以史为鉴,虽然现在离跌破发行价还早,但今年打新收益会大幅度下降了。
【万法归宗】2017年1月6日 17:06
一季度维持震荡,上下幅度不大,十字线居多,抓紧赚点钱,感觉二季度有暴跌风险,需要回避,向红线1700进军,三季度反弹来一把,嘿嘿,臆测,一切跟随。

【万法归宗】2017年1月3日
中国股市,除了几个医药和消费股外,绝大多数是周期股,个股业绩随经济和产业政策变化波动极大,你去研究基本面,预测未来几年,基本上就是瞎折腾,能研究清楚一个季度和半年变化就很不错了。与其花费大量的时间去做无用功,还不如研究研究人性,人性无论牛熊,无论何时何地,均是一个有效的变量。
【万法归宗】2017年1月1日
很多人说跟随守正是成长接力,太肤浅了。“随”和“正”是此法精要虽在,“随”的本质就是当前市场的资金偏好,资金在当前市场环境下的主流选择。在宏观经济环境和微观市场环境的各阶段变化中,“随”所体现的变化是千姿百态,有成长偏好,概念偏好,重组偏好,小市值偏好,低估值高分红偏好等等。所以中期策略的制定是要明确阶段的“随”在那里。“正”是选股附加的各种要素,这些要素就是每个人的独门兵器了,一句话,这些要素制定要确保安全,高效,同时能解决重仓和盈利的幅度问题!对此精要的深刻研究就是一门大智慧的学问了。